Scalenie Akcji
Tutaj znajdą Państwo zarówno informacje teoretyczne opatrzone prostymi przykładami, zapoznacie się z etapami całego procesu, jak również uzyskacie komplet informacji dotyczący procesu scalenia akcji spółki LUG S.A.
Scalenie akcji nie jest nową procedurą, lecz - choć przypadków re-splitu w Polsce i na świecie było wiele - wciąż trudno znaleźć wyczerpujące informacje w tym zakresie. Pragniemy aby Akcjonariusze i Inwestorzy zainteresowani działalnością LUG S.A. znaleźli w naszym Centrum wiedzy wszelkie niezbędne dane. Jesteśmy również otwarci na Państwa sugestie i uwagi.
Teoria w pigułce:
-
Informacje podstawowe
Scalenie akcji to inaczej odwrotny split lub re-split (z ang. reverse split)
To procedura, która polega na zwiększeniu wartości nominalnej akcji przy jednoczesnym zmniejszeniu ogólnej liczby akcji – kapitał akcyjny nie ulega zmianie.
Przykład 1:
Spółka X wyemitowała łącznie 5.000.000 sztuk akcji, których wartość nominalna wynosi 0,25 zł każda. W wyniku procesu scalenia akcji w stosunku 5:1, liczba akcji spółki zmniejszyła się do poziomu 1.000.000 sztuk akcji, a wartość nominalna każdej akcji wzrosła i wynosi 1,25 zł.
W wyniku scalenia akcji, akcjonariusz posiada mniej akcji, lecz o wyższej wartości każda. Po zakończeniu reverse splitu, w rezultacie zmniejszenia liczby akcji, kurs akcji (cena rynkowa za 1 akcję) rośnie proporcjonalnie do ustalonego parytetu wymiany. Dzieje się tak, gdyż po scaleniu mniejsza liczba akcji odzwierciedla kapitalizację rynkową, na którą procedura re-splitu wprost nie miała wpływu.
Scalenie akcji nie wpływa na prawa akcjonariuszy wynikające z posiadania akcji danej spółki, ani też nie zmienia struktury akcjonariatu, co oznacza że procentowy udział poszczególnych akcjonariuszy w kapitale zakładowym i udział w głosach na walnym zgromadzeniu nie ulega zmianie.
Przykład 2:
Przed scaleniem:
Akcjonariusz Z spółki Y posiada 100.000 sztuk akcji. Spółka Y wyemitowała łącznie 2.000.000 sztuk akcji zwykłych na okaziciela wszystkich serii. Oznacza to, że akcjonariusz Z posiada 5% udziałów w kapitale zakładowym spółki Y i tyle samo w głosach na walnym zgromadzeniu.
Po scaleniu (parytet 10:1)
Akcjonariusz Z spółki Y posiada 10.000 sztuk akcji. Łączna liczba akcji zwykłych na okaziciela wszystkich serii spółki Y po scaleniu wynosi 200.000 sztuk akcji. Oznacza to, że akcjonariusz Z niezmiennie posiada 5% udziałów w kapitale zakładowym spółki Y i tyle samo w głosach na walnym zgromadzeniu.
Wśród korzyści przemawiających za przeprowadzeniem operacji scalania akcji jest zmniejszenie zmienności kursu akcji i minimalizacja ryzyka zostania spółką groszową.
Wartością dodaną całego procesu jest też poprawienie wizerunku firmy poprzez wzrost wartości rynkowej jej papierów, a tym samym zwiększenie ich atrakcyjności inwestycyjnej, w szczególności wśród inwestorów instytucjonalnych.
-
Etapy procesu scalenia
Kliknij by powiększyć
Case study - scalenie akcji LUG S.A.
-
Szczegółowe parametry scalenia
- Parytet scalenia akcji LUG 25:1
- W wyniku procesu scalenia, wartość nominalna akcji spółki LUG o wartości 0,01 zł (jeden grosz) zostanie podwyższona do kwoty 0,25 zł (dwadzieścia pięć groszy).
- Scalenie akcji dokonuje się przy proporcjonalnym zmniejszeniu łącznej ilości akcji Spółki wszystkich serii A, B, C z liczby 179.964.250 do liczby 7.198.570, czyli poprzez połączenie każdych dwudziestu pięciu akcji Spółki o dotychczasowej wartości nominalnej jeden grosz, w jedną akcję Spółki o nowej wartości nominalnej dwadzieścia pięć groszy.
- Scalenie akcji odbędzie się przy zachowaniu niezmienionej wysokości kapitału zakładowego w wysokości 1.799.642,50 zł.
-
Podstawa prawna
Procedura scalenia akcji LUG zostanie przeprowadzona na mocy Uchwały nr 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia LUG S.A., które odbyło się 28 września 2012 roku w siedzibie spółki LUG S.A. w Zielonej Górze.
W celu zapoznania się z treścią Uchwały należy kliknąć na poniższy link:
Akt notarialny - Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie LUG S.A. 28.09.2012
-
Niedobory scaleniowe
W toku realizacji procesu scalenia może dojść do powstania niedoborów scaleniowych.
Niedobory lub tzw. resztówki scaleniowe występują w sytuacji gdy liczba akcji posiadanych przez akcjonariusza, zgodnie z przyjętym stosunkiem wymiany, nie przekłada się na jedną akcję o nowej wartości nominalnej po scaleniu. Innymi słowy, w przypadku procesu scalenia akcji LUG S.A., niedobory scaleniowe wystąpią gdy liczba akcji posiadanych przez danego akcjonariusza nie będzie jedno- lub wielokrotnością liczby 25.
W wypadku, gdy podczas realizacji procedury scalenia akcji LUG dojdzie do powstania tzw. resztówek scaleniowych, akcjonariusz w zamian za akcje stanowiące resztówki scaleniowe, otrzyma po jednej akcji o nowej wartości nominalnej kosztem praw akcyjnych posiadanych przez Dom Maklerski AmerBrokers S.A. Takie rozwiązanie jest możliwe na mocy umowy podpisanej przez LUG S.A. i DM AmerBrokers S.A., o której informowaliśmy w stosownym raporcie bieżącym.
Ilość akcji, którą udostępni DM AmerBrokers jest w pewnym stopniu ograniczona, dlatego w celu minimalizacji ryzyka niepowodzenia procedury scalenia wszyscy Akcjonariusze proszeni są o dostosowanie przed tzw. Dniem Referencyjnym liczby akcji na swoich rachunkach papierów wartościowych, tak by stanowiła jedno- lub wielokrotność liczby 25.
RB 44/2012 - Prośba Zarządu Spółki do Akcjonariuszy o dostosowanie stanu posiadania akcji
-
Struktura kapitału akcyjnego
Tabela przedstawia symulację struktury kapitału akcyjnego LUG "przed" i "po" scaleniu akcji:
Ilość akcji przed scaleniem
(wartość nominalna 0,01 zł)Ilość akcji po scaleniu
(wartość nominalna 0,25 zł)Seria A
108 000 000
4 320 000
Seria B
35 971 400
1 438 856
Seria C
35 992 850
1 439 714
Razem
179 964 250
7 198 570
-
Harmonogram scalenia
Kliknij by powiększyć
-
FAQ
1. Czy w wyniku scalenia akcji LUG zmieni się wartość mojego portela inwestycyjnego?
Odpowiedź: Scalenie akcji lub inaczej reverse split nie kreuje nowej wartości akcji. Reverse split nie umniejsza wartości Twojego portfela inwestycyjnego, ale też nie buduje tej wartości.
Przykład: Gdy posiadasz 1000 akcji spółki LUG S.A. a kurs wynosi 0,15 zł za akcję, to wartość Twojego portfela to 1000 x 0,15 zł = 150 zł (ich wartość nominalna wynosi 0,01 zł ). W przypadku scalenia akcji w stosunku 25:1 będziesz posiadał 40 akcji LUG po kursie 3,75 zł za akcję więc wartość Twojego portfela wciąż będzie wynosić 150 zł. Nowa wartość nominalna akcji to 0,25 zł.
2. Dlaczego LUG przeprowadza scalenie akcji?
Odpowiedź: O scaleniu akcji LUG zdecydowali Akcjonariusze podczas Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia LUG S.A. 28 września 2012 roku kierując się następującymi przesłankami:
- akcje LUG mają niską wartość nominalną,
- notowania akcji LUG na rynku NewConnect mają zapewnić prawidłową i rzetelną ich wycenę, co przy obecnej wartości nominalnej akcji jest utrudnione, ze względu na fakt, iż średni kurs akcji Spółki przez okres ostatnich miesięcy utrzymywał się poniżej 0,20 zł,
- zaistniała sytuacja nie jest korzystna ani dla samej Spółki, a w szczególności dla jej wizerunku ani też dla interesów wszystkich akcjonariuszy LUG, gdyż może niekorzystnie przekładać się na wycenę akcji.
Ponadto podczas licznych spotkań z inwestorami, Zarząd LUG S.A. otrzymywał sygnały, którzy potwierdzają, że scalenie akcji podniesie potencjał inwestycyjny Spółki dzięki zmniejszeniu ryzyka dużej zmienności kursu.
3. Jak scalenie akcji wpłynie na kurs akcji LUG?
Krótkoterminowe zmiany kursu akcji wywołane scaleniem akcji są trudne do przewidzenia. Doświadczenia innych firm, które przeprowadzały scalenie akcji w podobnych okolicznościach są zróżnicowane. Dlatego też nie będziemy spekulować w tym zakresie. Wierzymy, że dobre wyniki finansowe, konsekwentnie realizowana strategia rozwoju, a także scalenie akcji przyczynią się do ostatecznego wzrostu wartości dla akcjonariuszy.
4. Jak proces scalenia akcji wpłynie na obrót akcjami LUG?
W trakcie przeprowadzania procedury scalenia nastąpi zawieszenie notowań akcji LUG na kilka dni. Dokładny termin zawieszenia zostanie uchwalony przez GPW uchwałą Zarządu, o czym Spółka poinformuje w odrębnym raporcie bieżącym. Wznowienie notowań nastąpi po Dniu Wymiany. Wówczas akcje LUG będą notowane w normalnym trybie. Kurs otwarcia będzie odpowiadał kursowi zamknięcia z dnia poprzedzającego dzień zawieszenia notowań z uwzględnieniem parametrów przeprowadzonego scalenia tj. dwudziestopięciokrotnie wyższy. Jednocześnie w obrocie będzie znajdowało się dwadzieścia pięć razy mniej akcji.
-
Powiązane raporty bieżące
RB 39/2012 Ogłoszenie o zwołaniu Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki wraz z projektami uchwał
RB 42/2012 Treść uchwał powziętych przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie LUG S.A. z dnia 28.09.2012 r.
RB 44/2012 Prośba Zarządu Spółki do Akcjonariuszy o dostosowanie stanu posiadania akcji
RB 46/2012 Rejestracja scalenia (re-splitu) akcji i zmian w Statucie Spółki
RB 48/2012 Wyznaczenie Dnia Referencyjnego na dzień 14 listopada 2012 r.
RB 49/2012 Złożenie wniosku do KDPW o scalenie akcji LUG S.A.
RB 50/2012 Złożenie wniosku do GPW o zawieszenie obrotu akcjami LUG S.A.
RB 51/2012 Zawieszenie obrotu akcjami LUG S.A. w związku z ich scaleniem
RB 53/2012 Uchwała Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych w związku ze scaleniem akcji LUG S.A.
-
Kontakt
Jeśli nie znalazłeś odpowiedzi na swoje pytanie w naszym Centrum wiedzy, napisz do nas:
e-mail: relacje@lug.com.pl